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一场关于债券的快问快答

利率债和信用债

更看好哪个

利率债

为什么

利率债呢

是国家信用背书

信用债呢

是企业基本面背书啊

信用债容易爆雷

国债还会涨吗

还会涨呢

国债价格有上限嘛

理论上说呢

十年期国债收益率等于七天逆回购利率的时候

就是国债价格的上限

但是在实际中呢

这两个不会完全一致

那目前来看呢

两者之间利差的极限是十个基点

国债是场有装吗

没有

监管机构算吗

不算

管控和装是两个概念

管控的核心是风险

而不是价格

装是利用价格把大家忽悠进来

然后收割

它俩有本质的区别

在什么情况下会出现股债双杀的行情

在目前的经济环境下

那如果央行突然加息

收紧流动性

会出现这种情况

央行会突然加息吗

不会 为什么

第一

去年年底的中央会议呢

已经定调了

那今年会适度宽松

第二

现在的经济现暂实需要持续降息刺激经济

降准对债是是利好还是利空

偏利好吧

有承托作用

怎么理解这句话

降准呢

是向市场释放流动性

那市场上的钱多了

新发债就不需要用高利率去吸引资金

那这个时候

新发债的利率对无风险利率其实是有一个锚定作用的

我举个例子

比如十年期国债收益率是百分之一点六五

那现在新发一笔十年期的利率债

那如果票面利率低于百分之一点六五

那资金就不会去买新债

那买旧债就行了

这就是锚定的意思

所以

如果新发的十年期利率债的票面利率略高于当前十年期国债收益率

那其实新债的票面利率对十年期国债收益率起到了一个承托的作用

择时和判断趋势

哪个更重要

判断趋势

为什么

第一呢

判断趋势比择时的难度小很多

第二

判断趋势比择时的正确率高很多

国债的趋势是什么

那国债的趋势或者说本质呢

就是在中期阶段

利率会持续下行

你是如何选择买点的

首先就是判断趋势

那如果任何趋势

任何一个时间点都是买点

其次呢

如果具备择时的能力

那当市场出现恐慌情绪

对标的进行错误定价的时候

就是一个短期的买点

你是如何选择卖点的

我卖不卖国债呢

不只看国债本身的走势

我还会看其他的标的

那如果有更好的进攻机会的时候呢

我也会卖掉

央行管控金融机构买债

是为了把钱赶到股市里吗

那以前不是

现在呢

有这层意思

但不是主要目的

那主要目的是啥

是要防止金融风险

防止出现硅谷银行那种事儿

长债和短债

更看好哪个

长债 为什么

那保守的说呢

未来三四年

利率都是下降的

那现在的场债在未来呢

都是稀缺产品

场内和场外

更喜欢哪个

场内 为什么

场内呢

交易方便

那场外债基的底层资产呢

得详细 八

耽误时间

如果国债涨了

最怕被问什么问题

现在还能上车吗

如果国债跌了

最怕被问什么问题

要不要跑

上车

以后老是忍不住看怎么办

把APP删了

最想对买国债的朋友们说的一句话是什么

看长期

做趋势

别天天盯着账户的涨跌