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大家好
欢迎大家收听今天的价值启航
这一期呢
我们来聊一聊美联储降息这个事儿啊
在礼拜五晚上
美国十二月份的非农数据是增加了二十五万人
远超于市场的预期
而且创下了三月份以来的最高水平
失业率意外的下降到了百分之四点一
平均时薪啊
环比上涨了百分之零点三
这一系列的数据啊
反映出来美国的经济啊
非常非常的强劲
所以的话呢
市场都在预期美联储不会降息了
二零二五年年的不降息的概率从百分之十三点四增加到了百分之三十
而只降一次息的概率增加到了百分之四十
什么意思呢
就是美联储不降息了
我们知道去年的这个九月份
突然间行情启动了
其中有一个原因就是美联储降息了
美联储开始降息之后
然后我们这边的话呢
迅速的也跟进了一系列的这个措施
那么现在这个时候的话呢
央妈前一段时间也说过
什么适当的时候降息降准
市场当中也有很多人啊
都在猜央妈的意思是在等什么呢
就是什么叫做事实呢
适时的时候
就是美联储再次出现降息的时候
那很多人都是这样去看的
那现在美联储不降息了
美联储不降息了
那这个意义上面来讲
那这个事实是不是要进一步的去推呢
所以对于美联储降息这个事儿
大家的话呢
普一样把这个事情看的比较空的啊
当做是一个比较大的利空来看待
但是呢
按我理解啊
美联储这个话呢
你就把它当做一次预期管理就行了
没有必要过多的去紧张啊
首先
当然我们也都知道啊
美国的经济目前在世界上面来讲的话呢
还是还是老大啊
世界各国的央行在制定自己的货币政策啊的时候
他都会参考美联储的利率
所以我们看到美联储如果出现降息啊
世界上面第二天你看着吧
一堆的公司
一堆的国家啊
一堆的国家
一堆的央行会跟着降息
所以的话呢
美国是全球经济的一个一台发动机啊
这个是不用去怀疑的
对吧
当然我们现在国家的话呢
这个经济体量也受到了美国一方面的影响
因为我们是个制造业国家啊
是个生产型的国家
那么很多的产品的话呢
是要卖到海外去的啊
出口的
那么出口的话呢
美国那边的降息啊
对应的就是美国那边的消费
美国那边的消费其实和到我们这边的什么
和到我们的这边的外贸是紧密相连的
而且还有一个东西是什么
就是美联储如果维持一个比较高的利率
中美之间的这个利差啊
就比较大了
那么在这种情况下面
我们的降息的空间也会被美联储给封死掉啊
会被美国的高利息啊
导致我们的降息空间会非常小
所以这个对我们来讲的话呢
毫无疑问
这是一个比较负面的这样的一个事情
但是我们为什么说把它当做一个预期管理来看待呢
因为现在美国的这个利率其实是比较高的
维持一个比较高的利率的话呢
对于美国来讲
它的财政负担这是一回事儿
另外还有一个
我们知道大金毛上台的时候
他喊了一通
喊了一通什么
就是让制造业回归啊
你那制造业回归
制造业的成本是很低的啊
利润是很低的
不是成本很低
是利润是很低的
所以为什么西方国家会把制造业转移到发展中国家来啊
一开始的话呢
转移到日韩
后面的话呢
东南亚啊
后面我们改革开放之后的话呢
又很多的又转移到咱们中国来生产
原因是什么呢
我们当它有比较完善的这个产业链
对吧
完整的产业链很大的一个程度是什么
就是我们这边的话
能够把成本压的比较低
而这一块的话呢
对于美国的公司来说
这一块的利润又不高
美国的话
其实就抓什么
抓 抓
抓这个科技
抓这个品牌
对吧
利润最高的产业的话呢
尽量的留在自己的手上
而一些制造业的环节
就什么呢
就把它偏转移出去了啊
转移出来
转移出来了
所以我们国家的企业
你看它的毛利率啊
那普遍来讲
比美国的毛利率的话呢
要低
原因其实就在这里
所以当大金毛说要让制造业回归
那如果你的利率成本又很高
你这个制造业是回不去的
因为制造业本身利率成本就很低啊
成本再很低
你又承担一个高利率
它怎么能够承受呢
这个制造业它怎么能够承受
承受不起啊
所以的话呢
从这个意义上面来讲
这个高利率它再继续维持下去
那这个制造业回归
你就不要想了
要知道
大金毛这一次只有四年的任期啊
对吧
它只有四年的任
四年之内
那之前你可能还说
对吧
年任就有两两届
但之前已经干了四年了
你再干就又只能干四年了啊
除非出现一些什么我们想象不到的事情
那否则的话
它就四年
四年的时间
你要让制造业回归
然后你明年不降息
也就是说你明年要维持一个高利率
那延伸到后年
二零二六年
那它的任期就过半了对吧
所以这个事情上面来说的话呢
它很难的
我觉得维持这个高利率啊
是比较困难的
另外还有一个呢
对于美国的来讲的话呢
它的这个生活成本在这里也是放着的对吧
因为这个生活成本不单单是当期的消费啊
还有房贷呢啊
房贷的利率它也比较高啊
你现在这个时候
之前疫情的时候是发了很多钱
但是这个钱不是永久的呀
它也会什么也会慢慢的消耗啊
所以从这个意义上面来讲
我觉得美联储降息这个事儿呢
在这个地方维持一个什么呢
就是它就你把它当做一个预期管理就行了
那你不用去想那么多对吧
现在呢
你看美股哗哗哗跌了
跌了一点啦
当然了
对于我们来讲的话
人家跌的再多
也就是一个擦伤
咱们那真的是重伤对吧
所以啊
对于这个来讲的话呢
它就当做一个预期管理吧
等到它过一段时间啊
又说我开始降息了
它这个又能涨起来
所以这个事情我觉得也不用过多的去去想
当然对于咱们国内的这个大机构来讲的话呢
它可能会比较处这一块会比较
比较什么
比较紧张
那么在这个地方
我觉得即使再出现下跌
其实空间啊
也就是这么多了啊
已经这个位置了
再往下跌的话呢
我觉得三千点是很难再击穿的
所以这个位置下面也不用过多的紧张
所以说
美联储降息这个事呢
你就把它看着吧
另外还有一个
美美的这个非非数据
在二零二四年其实表现过很多次变脸了对吧
先公布出来说很好
然吧后后面的话呢
又下修对吧
有时候下修都好几万
你说这个数据还有参考价值吗
我觉得更多的就是拿来当做一个预期管理的工具就行了
对吧
最关键的其实我觉得还是在我们自己
我们自己国内的经济
你怎么把它做起来
那现在其实问题都在这了
那最关键的是什么
就是你自己的内需要起来
怎怎样把内需要起来起来呢
对吧
怎么样把利息拉起来呢
现在啊
刺激消费的一些动作啊
对吧
什么以旧换新啊
啊
还有包括其他的一些动作啊
发消费券啊
这个方向呢
是没错的
但是力度啊
还是稍微弱了一些
还是希望能够有一些更加强有力的举措能够改变这个预期
当然对于做投资来讲的话呢
我们没有办法去预期它什么时候能够再加量
那更多的实证是什么呢
我们只能够去看政策的方向那啊
现在这个市场
我觉得真正这一块要想拉起来
还是比较难
因为整个市场上面现在对于消费的预期啊
其实并不好
有时候呢
预期不好的时候呢
反而容易超预期啊
预期不好的时候才是什么
才是介入的机会
当然这里面的这个持股的过程可能会比较痛苦
但是我觉得从整个方向上面来讲
对于二零二十五年
我觉得还是不悲观的
那更多的东西还会按照好的方向在走
这个预期虽然扭转起来很困难
但是还是最终能够慢慢的扭转过来的
最后呢
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